Сбербанк (SBER RX - Покупать) - стабильно высокая месячная прибыль по РСБУ в октябре

8 Ноября 2018

- Чистая прибыль выросла на 1% за месяц до 73 млрд руб., ROAE составил около 24%, как и месяц назад
- ЧПМ осталась на уровне сентября в 5,8%, ЧПД также не изменился за квартал, чистые комиссии выросли на 8% за квартал и на 21% год к году
- Рост расходов чуть ускорился - с 5% год к году в прошлом месяце до 6% год к году, но расходы/доходы опустились ниже 33%
- Стоимость риска выросла с низкого значения 0,3% в сентябре до 0,6% (что также является невысоким уровнем), на показателе сказывается относительно стабильный уровень курса рубля
- Корпоративные кредиты выросли на 0,3% за квартал и на 9,4% с начала года (в номинальном выражении), розничные кредиты прибавили 2,1% за квартал и 21,8% с начала года. Объем выдач относительно прошлого года в корпоративном сегменте за 10 мес. вырос на 23%, в розничном - на 61%
- Доля просрочки снизилась на 2 б.п. за квартал до 2,34%
- Вклады населения выросли на 1,9% за месяц, что является одним из самых больших приростов в текущем году и следует за 3мя месяцами со слабой динамикой. Корпоративные счета, напротив, в октябре сократились на 2,5%.
- Достаточность капитала Н1.1 снизилась на 10 б.п. за квартал до 11,8%

Мы полагаем, что эти результаты не окажутся непосредственным фактором роста для бумаги, однако подтверждают стабильно устойчивое финансовое положение банка