Сбербанк (SBER RX - Покупать) - рекордная чистая прибыль по РСБУ за июнь и 2 кв. - позитивно

6 Июля 2018

- Чистая прибыль достигла новых максимумов за месяц и за квартал, месячный ROAE вернулся к максимальным для этого года 23%, за квартал показатель также составил 23%
- Банк восстановил маржу еще на 10 б.п. за месяц до 6,3%, рост ЧПД сохраняется на уровне 7% год к году
- Рост чистых комиссий год к году остается выше 20%
- Стоимость риска осталась на майском уровне в 1,4%, доля просрочки снизилась на 10 б.п. за месяц до 2,3%
- Рост расходов замедлился до 7% год к году (месяц назад составлял 9%), соотношение расходы/доходы остается ниже 30%
- Корпоративные кредиты выросли на 0,6% за месяц, розничные на 2,2% (третий месяц рост превышает 2%). С начала года розничный портфель вырос уже на 11,5%, корпоративный в номинальном выражении на 7,1%
- Достаточность капитала Н1.1 снизилась до 10,8% с 12,2% в мае на фоне выплаты дивидендов

Мы рассматриваем результаты как сильные, могут оказать поддержку котировкам