Банк Санкт-Петербург (BSPB RX - Покупать) - чистая прибыль на 26% выше нас и на 45% выше консенсуса - позитивно

29 Ноября 2017

- ROAE составил 14,5% против ожидавшихся нами 12% (консенсус составлял 10%)
- ЧПД на 2% выше нас и на 4% выше консенсуса
- Прочий доход суммарно выше ожиданий из-за более высоких доходов от операций с ценными бумагами
- Расходы практически на уровне ожиданий
- Отчисления в резервы ниже ожиданий, стоимость риска 2,3% - мы ожидали 2,5%, консенсус 2,6%
- Корпоративные кредиты снизились на 3,4% за квартал, розничные выросли на 7,4% - близко к нашим ожиданиям

Мы позитивно расцениваем более высокую, чем ожидалось, чистую прибыль и продожаем считать акции банка фундаментально недооцененными.

BSPB_29112017.png