X5 Retail Group Несмотря на некоторое замедление рост выручки в 3 кв. 2017 г. остался на очень высоком уровне

12 Октября 2017

Выручка возросла на 24,9% год к году. Вчера X5 Retail Group (FIVE LI – ПОКУПАТЬ) опубликовала операционную отчетность за 3 кв. 2017 г., отразившую сохранение высоких темпов роста, несмотря на их некоторое (на 2,8 п.п.) замедление относительно предыдущего квартала. В частности, выручка увеличилась на 24,9% (здесь и далее – год к году) до 317 млрд руб. Сегмент «Пятерочка» остался основным драйвером роста, показав увеличение продаж на 28,8% год к году до 252 млрд руб. Выручка подразделения «Перекресток» увеличились на 18,1% до 42 млрд руб. Карусель увеличила продажи на 3,8% год к году до 21 млрд руб. Примечательно, что темпы роста выручки ускорились в течении квартала с 22,9% в июне до 27,0% в сентябре.
Благодаря расширению сети и росту сопоставимых продаж. Рост выручки X5 в третьем квартале в основном был вызван ростом торговых площадей (на 28% до 5 145 000 кв. м), что обеспечило 20,3 п.п. роста, тогда как рост сопоставимых продаж обеспечил дополнительные 4,6 п.п. При этом покупательский поток вырос на 2,5%, а средний чек – на 2,0%. Сеть X5 в 3 кв. этого года увеличилась на 820 магазинов, а сеть в сегменте магазинов шаговой доступности «Пятерочка» – на 793. Общее количество магазинов составило 11 326 магазина, в том числе 10 481 магазин «Пятерочка» и 584 магазина «Перекресток».

x5_12102017.png

Результаты подтверждают, что Х5 сохраняет самую лучшую динамику среди российских ритейлеров. Операционные результаты X5 за 3 кв. 2017 г. подтверждают, что компания остается лидером российского сектора продовольственной розницы по темпам роста. Ускорение рота выручки в течение квартала может быть индикатором улучшения ситуации со спросом на потребительском рынке, особенно принимая во внимание продолжающееся замедление инфляции. Мы сохраняем для Х5 рекомендацию ПОКУПАТЬ.